Возврат активов 

После начала «спецоперации»* на Украине в 2022 году российские состоятельные инвесторы и бизнесмены, входящие в список Forbes, столкнулись с ворохом проблем — от персональных санкций до закрытия счетов и ограничений на зарубежные инвестиции. Иностранные банки и фонды усилили проверку происхождения средств и стали активно закрывать счета российским клиентам. 

В результате российские миллиардеры еще в 2022-м стали возвращать свои капиталы в Россию. Например, в сентябре 2022 года миллиардер и сооснователь «Альфа-групп» Герман Хан, попавший под санкции западных стран, вернулся в Россию после 10 лет жизни в Лондоне. Следом в 2024-м вернулся Михаил Фридман. Другие бизнесмены на условиях анонимности говорили Bloomberg, что перевели капиталы в Россию, опасаясь санкций. 

Эта тенденция видна теперь в статистике ЦБ. В своем «Обзоре ключевых показателей брокеров», по данным за I квартал 2024 года, ЦБ отметил, что доля брокерских счетов частных лиц с активами более 1 млрд рублей составила 25% от всех активов. То есть четверть от тех 9,9 трлн рублей, которые на них находятся, принадлежит рублевым миллиардерам. В 2021 году, до начала «спецоперации», доля таких крупных счетов составляла всего 9% в общем объеме активов частных лиц на брокерских счетах. 

Похожая картина — в доверительном управлении активами у управляющих компаний. Доля клиентов с активами, превышающими 1 млрд рублей, выросла с 9% в 2021 году до 25% в 2023-м и до 26% — в I квартале 2024 года. 

Активный приток крупного капитала на брокерские счета случился в 2023 году. Исходя из данных ЦБ по числу клиентов и распределению объема активов по счетам, число рублевых миллиардеров — клиентов брокеров в 2021 году было 269, после начала «спецоперации»* в 2022 году оно сократилось до 193, а в 2023 году выросло до 522. Причем этот процесс не остановился: в I квартале 2024 года число брокерских счетов с суммой активов более 1 млрд рублей выросло еще вдвое — до 1108 счетов. 

Средняя сумма активов на таких крупных счетах на конец I квартала составляла 2,23 млрд рублей. За квартал она снизилась. До этого средняя сумма инвестиций российского миллиардера в фондовый рынок через брокеров превышала 3 млрд рублей. 

Новый класс 

На эту тенденцию — появление миллиардеров-инвесторов — обращала внимание Московская биржа. В конце марта  управляющий директор Мосбиржи по взаимодействию с эмитентами и органами власти Елена Курицына сообщила, что в России формируется новый класс инвесторов из сверхсостоятельных россиян. Курицына называла их «очень богатыми людьми, которые приняли решение вольно или невольно оставлять деньги в России». По ее словам, этот класс может стать серьезной поддержкой фондового рынка. 

Брокеры подтверждают тенденцию. Глава холдинга «Финам» Владислав Кочетков сообщает, что у брокера около 60 клиентов-миллиардеров, но это небольшая доля от 700 000 клиентов компании. Объем активов состоятельных инвесторов в УК «Альфа-Капитал» увеличился по итогам прошлого года на 75%, а число состоятельных клиентов почти удвоилось. «Наши опросы показывают, что 49% таких клиентов рассматривают для инвестиций приоритетно российские акции, а следующие по популярности — российские облигации, им отдали предпочтение 34%», — отмечает Андрей Бабиян, директор департамента по работе с состоятельными клиентами УК «Альфа-Капитал». 

Предприниматель, совладелец «Технониколь» Игорь Рыбаков рассказал Forbes, что 90% его капитала в России диверсифицировано по различным отраслям. Он считает, что реинвестиция в российский фондовый рынок — это «устойчивость и непрерывность, преемственность». «Мой портфель: 40% — дивидендные акции крупных эмитентов, 30% — компании роста, цифровая инфраструктура России, 10% — альтернативные акции и 20% — позиции в деньгах, депозиты и ОФЗ с плавающей ставкой или аналоги», — говорит Рыбаков. 

Андрей Бабиян из УК «Альфа-Капитал» говорит, что число инвесторов с крупными портфелями растет и за счет состоятельной молодежи — представителей IT-индустрии, успешных блогеров, причем многие впервые начинают инвестировать. Эксперты отмечают, что миллиардеров привлекают новые инструменты и высокие доходности российских активов за последние два года. Так, индекс Мосбиржи после рекордного обвала из-за начала «спецоперации» вырос на 89% к 11 июня 2024 года. 

Влияние на рынок 

Насколько этому росту индекса Мосбиржи способствовал приток таких крупных денег? Руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Ванин говорит, что если и было влияние, то не исключительное. По его словам, рост рынка акций в последние два года — это результат того, что компании показывают хорошие финансовые показатели вопреки санкциям, и именно это позволяет крупным инвесторам более оптимистично смотреть на возврат средств на российский рынок. 

Однако руководитель сети «БКС Ультима Private Banking» Григорий Сосновский сообщал Forbes, что при отсутствии активности крупных институциональных инвесторов из-за санкций против России более активное влияние на рынок богатые россияне все же оказывают. 

Игорь Рыбаков соглашается, что крупный капитал задает тренды на рынке, что справедливо для всех рынков мира, включая российский. Сосновский ранее говорил, что влияние крупных инвесторов особенно заметно в менее ликвидных акциях вроде «Северстали», ММК, «Магнита». В них иногда появляются очень крупные заявки, которые влияют на настроения на рынке и служат ориентиром для массовых инвесторов. 

Но события мирового масштаба (пандемия или военные конфликты, включая «спецоперацию»), которые способны критично угрожать экономике и оказывать долгосрочное влияние на рынок, все же становятся для сверхбогатых россиян поводом вывести активы из акций, добавляет Ванин. При отсутствии этих факторов инвесторы возвращаются. 

Банк России не считает угрозой концентрацию активов в портфелях у меньшинства инвесторов, в первую очередь с подтвержденной квалификацией, заявлял руководитель службы ЦБ по защите прав потребителей и обеспечению доступности финуслуг Михаил Мамута. По его словам, это просто отражение реальности. 

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.